每经编辑：杨建
NO.1 2022年9月14日，中共上海市委外宣办举行“奋进新征程 建功新时代”党委专题系列新闻发布会首场新闻发布会。首场发布会以“强化高端产业引领，构建新型产业体系”为主题。会上，上海市经济信息化工作党委副书记、市经济信息化委主任吴金城透露，在集成电路领域，上海企业已经实现14纳米先进工艺规模量产，90纳米光刻机、5纳米刻蚀机、12英寸大硅片、国产CPU、5G芯片等实现突破；全市集成电路产业规模达到2500亿元，约占全国25%，集聚重点企业超过1000家，吸引了全国40%的集成电路人才。
点评：据了解，中芯国际第一代FinFET 14nm工艺在2019年第四季度就完成了量产，而FinFET N+1工艺此前计划在2021年规模量产。另外市场传言美国将加大限制半导体芯片及设备的出口到我国，叠加前期限制我国EDA软件的进口，目前芯片半导体行业发展的重要动力就是国产化替代，无论是硬件的设备，还是软件的EDA，都面临着重大的国产化替代机会。
华大九天：华大九天在接受调研时表示，公司模拟全流程系统目前能够完整支持28nm及以上的成熟工艺，正在大规模推广应用；同时在模拟全流程系统的基础上，正在面向全定制领域开发相关全流程工具。数字领域也正在开发相关的核心工具，预计到2025年左右完成设计类所需全流程工具系统的建设。
广立微：专注集成电路成品率提升，充分受益国内集成电路产业发展，营收利润快速增长。公司可提供EDA软件、电路IP、WAT测试设备以及与芯片成品率提升技术相结合的全流程解决方案。公司先进的解决方案已成功应用于180nm~3nm工艺技术节点。公司聚焦于成品率提升领域，产品主要针对Foundry厂商的测试芯片设计，突破了海外EDA企业在此领域的垄断地位，并与三星电子、华虹集团、力晶科技、粤芯半导体、合肥晶合及长鑫存储等一流制造厂商达成深度合作关系。未来公司有望将EDA产品由制造端向设计端延伸，拓宽产品矩阵。
NO.2 9月13日召开的国务院常务会议指出，为提升能源保障能力和促进绿色发展，会议决定，核准已列入规划、条件成熟的福建漳州二期、广东廉江一期核电项目。强化全过程监管，确保安全万无一失。福建漳州二期、广东廉江一期核电项目分别属于中核集团和国家电投集团，各有两台核电机组。漳州二期使用的是“华龙一号”三代核电技术，廉江一期则使用CAP1000三代核电技术。核电上半年已审批6台，今年全年已审批数量达10台，大幅高于20年（4台）和21年（5台）审批数量，也高于能源局每年6-8台的表述，本次审批没有中广核项目，若考虑广核陆丰项目2台，今年甚至可能会达到12台。
点评：核电审批加速，其核心逻辑是在新型电力系统下的基荷负载缺位，在当前电力紧张的背景下，近年还可以通过火电去提高可控电源规模，2030年碳达峰的约束下火电难以大规模提高，核电将和火电一起将成为增量基荷重要来源。目前，每台第三代核电机组的总投资约为200亿元，这意味着上述4台核电机组总投资高达800亿元。核电相关产业链的公司将受益。
宝钛股份：控股股东宝钛集团与国家核电技术公司共同出资组建国核宝钛锆业股份公司。核级锆材主要用作核燃料包壳管，是核电站不可或缺的重要金属材料。公司是国内钛材龙头，“十四五”规划成为国际钛业强企。公司钛材年产量位居全国第一，是国内及出口航空航天钛材的最主要供应商之一，2021实际钛加工材产能达到30938吨。公司“十四五”计划达到5万吨钛产品产能，有望建成国际钛业强企。
江苏神通：核电订单持续高增，充分受益核电有序发展。随着核电有序发展以及1H22核准的6台核电机组陆续开工招标，核电设备商有望迎来增量订单。作为核电球阀、蝶阀领域的龙头企业，公司有望充分受益，我们预计公司下半年订单及营收有望保持增长。此外，伴随我国投运核电机组逐渐扩容，乏燃料后处理迫在眉睫。根据公司半年报，乏燃料后处理设备预计于2023年底投产，我们认为公司有望受益于乏燃料后处理市场的扩容。
英唐智控：9月14日合计17家机构参与调研
调研纪要：公司目前持有英唐微技术的股权比例为55%，该公司在半导体研发方面技术积累深厚，且研发和工艺团队稳定，经验丰富，为方便后续管理，公司不排除在适当的时候对剩余股权进行收购。自今年上半年日本放开疫情的入境管制措施后，公司陆续派遣了核心骨干人员前往日本英唐微技术，从技术、管理、业务等方面对其加深整合，并针对公司最新的MEMS振镜募投项目的实施、国内外市场拓展布局做出了进一步规划。
思源电气：9月14日合计17家机构参与调研
西部证券：海外业务马太效应渐显，未来有望进入高成长通道。公司布局海外市场多年，目前海外市场已逐步跨过前期验证、突破等艰难阶段步入收获期。2021年公司海外市场新增订单22.5亿元，同比增长50%，远超21年公司订单平均增速（22.56%），美洲、中东等细分市场增长迅速，GIS、变压器两大产品均实现较高增速。22H1公司海外业务收入为7.33亿元，同比+9.4%，占整体收入比重16.9%。公司已在意大利、丹麦等数十个国家取得突破，但目前海外市占率仍较低，后续导入工作将加快，公司海外业务具备充足提升空间。
国元证券09月15日发布研报称，给予新点软件（688232.SH，最新价：43.64元）买入评级。评级理由主要包括：1）中国政企数字化整体解决方案提供商，业绩持续快速增长；2）数字中国建设加速推进，三大业务领域需求旺盛；3）“智慧招采+智慧政务+数字建筑”齐头并进，积极推进SaaS化。风险提示：新冠肺炎疫情反复风险；无实际控制人风险；新业务投入风险；经营业绩季节性波动引起股价波动风险；应收账款发生坏账风险；行业竞争加剧风险。
安信证券09月15日发布研报称，给予华锐精密（688059.SH，最新价：116.3元）买入评级，目标价格为132.89元。评级理由主要包括：1）股权激励绑定核心骨干，吸引和留住人才；2）新产能建设顺利推进，市场开拓同步进行；3）机床刀具需求处于恢复期；进口品牌涨价步入尾声，有望提振市场目前机床刀具需求处于恢复期。
中邮证券09月14日发布研报称，给予孚能科技（688567.SH，最新价：32.91元）推荐评级。评级理由主要包括：1）规模效应显现，近三年来公司首次单季度盈利；2）上游成本虽在上涨，向下传导亦顺利；3）推出大软包SPS电池系统，核心竞争力不断增强；4）镇江产能投放顺利，未来量增逻辑通顺；5）与海外大客户合作进一步深化，盈利确定性提升。
太平洋09月14日发布研报称，给予华大智造（688114.SH，最新价：124元）买入评级。评级理由主要包括：1）基因测序行业上游的技术壁垒最高，华大智造打破外企垄断、实现技术自主可控；2）华大智造以质量为基石，以控本为突破，逐渐建立并持续完善商业生态链。风险提示：国际贸易摩擦对供应链及产品销售的风险；部分原材料存在依赖进口采购的风险；客户集中度较高及与关联方存在大量关联交易的风险；应收账款金额和存货余额较高及周转率较低的风险；知识产权诉讼的风险。
安信证券09月14日发布研报称，给予水发燃气（603318.SH，最新价：9.31元）买入评级，目标价格为11.2元。评级理由主要包括：1）大集团、小公司，聚焦天然气全产业链；2）气电投资加速带动燃气设备板块业务复苏；3）BOG提氦显著增厚LNG液厂业绩；4）城燃业务稳健，长输管道放量。风险提示：气电项目推进进度不及预期，下游需求不及预期，天然气价格持续维持高位。
长城国瑞证券09月13日发布研报称，首次覆盖，给予长远锂科（688779.SH，最新价：16.27元）买入评级。评级理由主要包括：1）深耕正极材料行业多年，多元化产品布局抢占行业龙头地位。2）抓住正极材料市场机遇，巩固三元，开拓磷酸铁锂。3）成本优势突出，盈利能力得到有效保障。
国信证券09月14日发布研报称，给予信测标准（300938.SZ，最新价：36.23元）买入评级。评级理由主要包括：1）汽车和电子电气为主要下游客户，占公司收入75%以上；2）深耕汽车检测多年，形成较好品牌效应；3）股权激励落地提振士气，业绩有望加速提升。风险提示：公信力受不利事件影响；下游需求不及预期；行业竞争加剧。
德邦证券09月14日发布研报称，给予科汇股份（688681.SH，最新价：14.79元）增持评级。评级理由主要包括：1）增量扩容+存量替换带动电力二次设备需求增加；2）重研发积累深厚技术底蕴，自主科研成果盈利能力出色；3）开关磁阻电机龙头，核心领域市占率领先；4）投资建议与估值。风险提示：客户集中度较高风险，业绩季节波动性风险，技术研发推广不及预期风险，原材料价格波动风险。资料来源：公司公告。
天风证券09月14日发布研报称，给予奕瑞科技（688301.SH，最新价：507元）买入评级。评级理由主要包括：1）事件：公司发布2022年中报；2）积极扩大产品布局，完善上游产业链；3）疫情背景下实现供应链优化，持续稳定生产、高效交付；4）21-25年作为公司加速成长期，看好公司长期成长价值。风险提示：新产品进展不及预期；传统普放产品竞争激烈；工业新产品大客户导入不及预期等。
天风证券09月14日发布研报称，给予美亚光电（002690.SZ，最新价：23.54元）买入评级。评级理由主要包括：1）主营色选机收入同增14.06%，行业龙头海内外业务同回暖；2）CBCT持续放量，出海战略规划清晰；3）完善工业检测产品矩阵，做好技术预研与产品储备。风险提示：市场竞争风险；国内外经济环境变化的风险；核心人才流失的风险等。
安信证券09月14日发布研报称，给予清溢光电（688138.SH，最新价：19.55元）买入评级。评级理由主要包括：1）二十年磨一剑，国内最大掩膜版厂商之一；2）合肥子公司产能释放，产销规模增长助力净利率回升；3）面板新品开发引领上游掩膜版高景气度，产能释放抢占市场份额；4）半导体芯片掩膜版产销规模持续增长，静待疫情缓解提升产能；5）不断推进两大领域技术进步，客户测试与导入进行中。风险提示：上游材料价格不稳定；下游客户出货量不及预期；扩产进度不及预期；掩膜版价格不稳定；疫情防控不及预期。
东方证券09月14日发布研报称，给予沧州明珠（002108.SZ，最新价：5.2元）买入评级。评级理由主要包括：1）隔膜业务仍保持增长，有效产能进一步释放；2）隔膜子公司整合完成，芜湖4亿平新产能建设稳步推进。风险提示：新能源汽车销量不及预期；湿法新产能投放不及预期；隔膜海外销量不及预期等。
天风证券09月14日发布研报称，给予光威复材（300699.SZ，最新价：89.51元）买入评级。评级理由主要包括：1）碳纤维龙头供应商，控股光晟全产业链布局行稳致远；2）3年净利润CAGR+26.16%稳步增长，22H1业绩超预期拐点已至；3）军民用航空市场需求+渗透率提升构筑企业第一成长曲线，CCF700G通过装机评审产品放量可期；4）新能源等民用市场需求持续提升，公司望迎来排产加速。风险提示：业绩波动的风险；新产品开发的风险；产品销售价格下降的风险；安全生产管理风险等。
9月14日，券商给予评级的个股数共有61只，获得买入评级的个股数共有42只。在公布了目标价格的15只个股中，按照最新收盘价计算，预期涨幅排名居前的个股是爱康科技（002610.SZ）、壹石通（688733.SH）、朗姿股份（002612.SZ），预期涨幅分别是206.82%、68.56%、51.81%。
每日经济新闻
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